240709 Allianz Prognose

安联保险公司的经济师们设想了三种前景。第一种情况是:出现上个世纪30年代那样旷日持久的经济衰退。银行业再次爆发危机，过分的贸易保护主义以及世界范围内的激烈冲突，都会成为出现第一种情况的导火索。第二种情况是:经济急剧下滑后随之而来的是一场经济飙升。经济刺激计划的继续推出，金融市场的复苏，都是形成第二种局面出现的重要因素。

而安联的首席经济师米歇尔·海泽更加倾向于第三种观点，即德国经济将进入一个平稳复苏的过程，"一两个月前我们在这里开会时，2009年的世界经济，包括德国经济都是一片昏暗。而现在德国已经获得了一些积极的经济发展数据。我们看到，德国经济第二季度的发展可能是平稳的，估计今年下半年会进一步复苏。在经济严重下滑结束的迹象出现以后，现在似乎可以看到经济发展的中期前景了。"

按安联经济师们的分析，德国经济今后的发展并不象一些预言家所说的那样那么令人悲观。米歇尔·海泽称，经济强有力发展的形势或许会比许多人想象得要来得早。如果今年下半年经济能够有力地复苏，那么明年德国经济有望出现2.7%的增长率。

米歇尔·海泽提出这个观点的论据是，市场已经摆脱了休克状态，人们的不安全感正逐渐消失，经济刺激计划也将发挥强大的威力。当然这些积极因素之外还存在不少不安定的因素，"即便我们再乐观,这种经济繁荣的景象也还是脆弱的。在经济上升的最初阶段一般都是如此。德国的失业率还将继续上升，破产的企业也还会增多。仅仅这些就会严重制约经济的发展。因此我们需要得到经济发展政策的支持。也就是说，过早地改变货币政策或者金融政策是非常危险的。"

从中期看，德国国家严重的财政赤字会抑制经济的发展。因为在政府推出了大幅度经济刺激计划以后，除了收紧它的财政预算之外别无选择。但尽管如此米歇尔·海泽认为，德国经济平稳上升的前景仍然光明的。比如他目前还没有发现(银行)贷款收紧的现象，"每次遇到经济衰退时都会出现财政上捉襟见肘的问题。但是目前德国并不存在普遍意义上的贷款发放收紧的问题。而这时如果国家采取直接干预行为，强制银行发放贷款，并不利于问题的解决。我们需要一个稳定的，运作有效的银行系统，这样才能保证中期经济出现理智的发展。"

海泽在另一个问题上的观点也同业内其他经济师不同，他不认为德国的失业人口会超过5百万大关，"我们从来没有同意过一些悲观的预测。虽然今年年底德国的失业人口会超过4百万人。但是我们仍然不认为，2010年下半年会出现一个5百万人口的失业大军。"

由于德国是个出口大国，许多企业在此次金融危机中受到了重创。订单减少使得德国不少企业所遭受的损失远远超过欧洲其他国家。就德国经济是否能够总结此次金融危机的经验教训，不要过度推动口业这个问题，米歇尔·海泽也有其与众不同的眼光，"德国以出口为目标的经营模式是非常成功的。我们必须继续保留这个模式。但是我们同时需要拉动和刺激国内的消费和需求。这样就不至于出现过去几年那样的出口顺差了。我们不但需要拉动国内需求，急需更多的投资，当然更需要得到必要的经济政策和措施的支持。"

作者：Rolf Wenkel / 韩明芳

责编：叶宣