1. 跳轉至内容
  2. 跳轉至主選單
  3. 跳轉到更多DW網站

當"黑天鵝"開始高歌

2020年3月8日

在金融市場上,黑天鵝被用來形容不可預見,但影響深遠的突發事件。新冠疫情向全球蔓延之時,經濟學家討論病疫對經濟的影響到底有多大。

https://p.dw.com/p/3Yusz
Schwarzer Schwan
用"黑天鵝"來形容帶來深遠影響的極其少見的突發事件圖片來源: Imago Images/ZUMA Press/A. Kuhn

(德國之聲中文網)當人們今年1月底問季布(Gilles Guibout),新冠病毒會不會成為一隻"黑天鵝",他說:"是的,也許對於那些和中國有許多業務往來的公司來說的確如此"。他的看法之所以重要,因為季布是安盛投資管理集團(AXA IM)的股市投資經理人,手下掌控著大約8000億歐元的資金。

當時對於投資界以及這位安盛的戰略決策人士來說,他們還不知道新冠病毒已經開始肆意傳染於米蘭,讓數百人中招。如今,全球的金融市場比過去要緊張許多。

新冠病毒影響經濟:能持續多久?

講到新冠病毒給經濟發展帶來的後果,人們總是更經常的使用"黑天鵝"這個詞。。如今全球金融市場和實體經濟,正是不得不面對這只"黑天鵝"。

USA New York | Aktienmarkt bricht durch Coronavirus ein
新冠病毒衝擊全球股市:2月底的華爾街經歷了2008年以來最糟糕的一周圖片來源: Getty Images/S. Heins

目前,很多人將現在的危機和10年前的那場全球金融危機相比較。2008年的時候,金融市場也沒有想到,一家具有150年傳統的美國投資銀行竟然會倒閉關門。也沒有人會懷疑,雷曼的倒閉帶來了非常深遠的影響。

那時候,金融市場首先感受到了衝擊,然後實體經濟也受拖累。如今整個事情反了過來:工廠關閉、展會取消、航線停運、數百萬人隔離在家,這一切都給實體經濟帶來衝擊。如果企業效益受到影響,就肯定會反映在股價上,也會反映在金融市場上。

自從新冠病毒肆虐中國各地,政府高層啟動各種隔離措施後,作為世界經濟發展引擎的中國已經失去了原有的動力。所以當德國前央行行長韋伯(Axel Weber)表示,中國經濟今年第一季度將縮水1.5%時,每個人都可以xiang'x這會給全球經濟帶來怎樣的後果--因為中國的經濟總量已經佔到全球的20%。

Bangkok | Chinatown
曼谷的一處大排檔: 就是不見客人來圖片來源: Getty Images/AFP/M. Antonov

 大師不說話

發明"黑天鵝"這個說法的美國金融數學家塔勒布(Nassim Nicholas Taleb),到目前為止還沒有就此公開表態。這位曾經馳騁華爾街的暢銷書作家緘默不言。早在2001年,這位黎巴嫩裔的學者就在他名為《隨機致富的傻瓜》的著作中,使用了"黑天鵝"這個詞,來形容對金融市場產生重大影響的突發事件。但2007年他的《黑天鵝:如何應對不可知的未來》一書剛問世之時,人們對它的興趣還十分有限。直到雷曼兄弟倒閉一年後,塔勒布的這本書才成為全球暢銷書。