歐洲央行新行長拉加德 是否新瓶裝舊酒？

（德國之聲中文網）德國人沒有對拉加德（Christine Lagarde）這位新任歐洲央行行長抱以過高的期待，不指望她會放棄前任德拉吉（Mario Draghi）的零利率貨幣政策。德國商業銀行首席經濟師克萊默（ Jörg Krämer）說，"拉加德一直以來支持德拉吉的貨幣政策。作為曾經的法國財政部長，拉加德能夠理解來自債台高築的義大利同僚。"他認為，希望拉加德改變貨幣政策走向的人，將會深深失望。

現年63歲的拉加德已宣佈，她領導下的歐洲央行將進行更多的說明工作，對零利率的負面後果不會隻字不提。央行理事會內部越來越多對寬松貨幣發出的反對聲音，她也會認真聽取。

還在國際貨幣基金擔任總裁時，出身法學界的拉加德便非常重視經濟學家的意見，向外界表述經濟政策時，特別倚重機構內的首席經濟學家奧普斯特菲爾德（Maurice Obstfeld）以及公關主任萊斯（Gerry Rice）。

德拉吉留下的爛攤子

自然，拉加德還沒有宣佈她的工作將怎樣有別於德拉吉。但她心裡一定清楚，假如歐元再次出現至關存亡的危機，她必須準備好另一套應對選項。

對此，德意志銀行前總經濟師邁爾（Thomas Mayer）建議道，有關下一次歐元危機的到來，必須未雨綢繆，"針對目前的貨幣政策，必須演練其它應對選項，並在決策層尋求支持。一旦歐元真的出現翻船險情，拉加德必須有能力實施正確方案。"

邁爾擔心，因為拉加德來自政界，危機面前，可能不願拿出正確的解決方案；但另一方面，"拉加德特別擅長學習，希望她意識到挑戰並做好採取有效、持續性解決方案的準備。"

邁爾認為，歐元危機出現後，歐洲央行被形勢所驅使，不得不踏入一片"新大陸"，"做了之前無法設想的事情。"但現在，"應該對今後的發展做全面考量，不做無法想像的事情。"他說，歐洲央行"已進入一條死胡同，並慢慢走到死胡同的盡頭。現在必須調轉方向，另闢蹊徑。"

央行面對更多壓力

歐洲央行行長拉加德面臨的壓力只會更大，而不會減弱。今年10月初，一批前央行高層公開了一份備忘錄，其中他們寫道，"不僅作為前央行工作人員，也以歐洲公民身份，對歐洲央行持續不斷的危機模式懷有越來越大的憂慮。"

德國聯邦金融服務監管署（(BaFin）甚至認為，德國的保險公司將呼籲人們起來反對歐元區的低利率政策。今年10月底，該機構執行總裁格隆德（Frank Grund）曾表示，低利率政策讓保險公司的以資本為基礎的養老金模式受到威脅，歐洲央行最近再次降低存款的利率，使行業受到更大壓力。他說，"直至目前，我都在告誡人們，不要抱怨，接受現實。"而接受現實的方式便是，保險公司將成本轉嫁到到客戶身上。

此外，歐洲央行的批評者在聯邦憲法法院遞交了一份緊急申請，以阻止該行今年11月1日開始每月購進200億歐元的債券。這是德拉吉在歐洲央行行長位置上力排眾議，做出的最後一項重大決定。現在，到了拉加德慢慢品嘗這杯苦酒的時候了。