主導利率歸零對消費者有何影響？

（德國之聲中文網）歐洲央行向市場注入越來越多的資金。與此同時，未來銀行在央行存款必須付更高的負利息。歐洲央行希望借此帶動小幅通膨，並提震疲弱的經濟。雖然銀行和儲蓄銀行迄今未向一般客戶收取存款費用，但央行的貨幣政策-包括購債、降低主導利率至0%以及負利率-都將影響消費者。以下為您整理歐洲央行新政策可能帶來的影響。

投資基金持有者

德國聯合投資銀行（Union Investment）指出，隨著負利率的提高，短期貨幣基金以及養老基金的持有者將越來越難獲得紅利。投資基金公司一般會從基金中預留3%到5%的準備金，以在投資者要求解約時返還資金。一些銀行會對這筆準備金收取負利息。聯合投資銀行的養老基金管理部門負責人恩格斯（Frank Engels）批評："銀行收取的負利率近乎演變成對投資者實質徴税。"

人壽保險

很長一段時間以來，人壽保險的利率就不高，而且每況愈下，如今還實行負利率。黑森-圖林根儲蓄銀行協會負責人格蘭克（Gerhard Grandke）表示，保險以及養老基金的機構投資者"必須共同負擔負利率，我們無法獨自支出"。而人壽保險公司所面對的問題是：他們將客戶的保費主要用於購買穩定性高的國債。不過鑑於歐洲央行的貨幣政策，國債幾乎毫無利率可言。保險業者越來越難以實現過去做出的承諾。因此，絕對擔保利息以及投資分紅的目前利息平均都出現下降。

醫療健康基金

醫療健康基金負責統籌法定健康保險資金，而該基金去年必須支付約18億歐元的存款利息。不過聯邦保險辦公室的一名發言人表示，約100億歐元的流動資金準備金只有微量減少，而且保戶必須繳交的額外費用也不會增高。

醫療保險公司

法定醫療保險全國協會表示，負利率目前尚未構成問題；若某家金融機構要求保險公司支付存款利息，保險公司將會更換銀行。私人保險協會也從容地表示，負利率或許對某些服務商帶來暫時的開銷，不過私人保險公司平均獲得的純利息超過3.5%，因此"保險人不用擔心需要繳納更高的保費"。

銀行收費和透支貸款利率

德國大眾賴發森銀行聯邦協會主席弗洛裡希（Uwe Fröhlich）表示："我們會盡力不將負利率的問題轉嫁到私人客戶身上。"但金融機構仍可能被迫以各種方式收取費用。弗洛裡希指出，"每家銀行都必須思考，如何通過合同條款減少肯定存在的收入損失。"聯邦消費者保護總會的金融專家默恩（Dorothea Mohn）認為，銀行將評估"今天能從哪兒賺到錢，因為他們一部分的收入蒸發了"。她分析，一直以來過高的透支貸款利率將會更高。

活期存款和存摺

很長一段時間以來，德國的儲戶幾乎拿不到多少利息。金融專家默恩表示："基本上，對主要選擇低風險投資產品的消費者而言，如今的利率政策相當不樂觀。"她指出，在低利率時期，人們應該考慮分散儲蓄，例如投資更多股票。

貸款

從另一個角度看，低利率對想要建房或貸款的民眾相當有利，因為利息越來越低廉。不過德意志銀行行長克賴恩（John Cryan）近期警告，當出現負利率時，銀行就必須提高其貸款利率。

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