德金融首腦提出美歐中日四大貨幣區概念

施塔克表示，中國政府決定放棄執行了11年之久的人民幣與美元的固定掛鉤制，首先是出於對本國利益的考慮。這一決定意味著中國在匯率政策方面的根本性轉變，這是一點。至於升值幅度，則是另一個問題，必須謹慎地予以區分。

在被問及人民幣升值和全球貿易失衡的關係時，施塔克認為，人民幣升值可使中國在貨幣政策方面重新贏得一些迴旋餘地，但假若期望這一措施現在就可以直接減輕全球貿易的失衡現象，那就是太誇張了，因為實際差別過大。中國的生產成本是美國的30分之一左右。若想減輕中美貿易的失衡問題，人民幣就必須極大幅度地升值，但中國政府並沒有、而且看來也不準備這樣做。對這種慎重行事的做法，施塔克深表理解。

國際上有些聲音要求中國政府快速實行資本流通的自由化或者完全放棄匯率管制，施塔克認為這個要求是過分的。他表示，鑑於中國銀行體系某些方面還較脆弱，中國目前還不能這樣做。不過，施塔克也同意升值幅度再大一些的要求，以降低中國由於管制匯率而人工造成的競爭優勢。

完全開放匯率制度後，短期內資本將更多地向國外還是向國內流通？對此專家們也眾說紛紜。因此，中國政府採取的顯然是有控制的升值做法在施塔克看來倒是合情合理的。

那麼，反過來說，如果人民幣升值幅度過大，世界經濟吃得消嗎？對此，施塔克提醒道，人們不得忘記，很久以來，亞洲的中央銀行就在一同資助美國的財政預算赤字。恰恰是美國應當不願看到人民幣升值太猛，否則可能會對利息的高低產生重大影響。因此，完全放開人民幣目前恐怕哪一方都不利。

有傳聞說中國政府準備讓人民幣和幾種貨幣掛鉤，但德國聯邦銀行和歐洲中央銀行對歐元是否屬於這幾種貨幣，若屬於的話，歐元的影響力有多大等等都不清楚。施塔克表示，因此，他們需要更多的訊息，所有自認為是中國政府合作夥伴的金融機構都應當擁有必要的透明度。

當記者問及這是否是因為七大工業國集團（G7）峰會沒有更多地聯合中國而吃的罰酒時，施塔克表示，G7也好或其中某些大國也好單方面向中國政府提要求的做法，只會起到消極作用，過去幾個月的情況即表明了這一點。將來更有益的做法是，大家再重新揀起過去的規則，更多地關起門來，也就是對外保密地討論全球貿易失衡的原因和後果，並尊重各個國家出於對本國利益的考慮而做出的決定。

至於G7或G8這樣的論壇是否適合於這樣的會談，施塔克認為，無論哪個論壇也好，在國際經濟政策合作方面都必須更多地聯合中國。就貨幣而言，最關鍵的是四大貨幣區域，即美國、歐洲、中國和日本應當更加密切地配合，改善訊息交流。那麼是不是需要個G4機制取代G8呢？施塔克表示，建立一個有規矩的框架是比較重要的，在這個框架內四大貨幣區域的代表可以在互相平等的基礎上定期舉行會談。

至於這是個什麼樣的框架，則是一個很敏感的問題，必須在政治層面上予以決定，但它必須提供關起門來完全開誠布公地進行交談、會後不必馬上發表什麼聲明的可能性，和現在的G7峰會有別。過去的G7峰會結束之後，只有在非常特別的情況下才發布一個聲明，給市場發出一個訊號。但如今的G7峰會卻要發布一大堆聲明，簡直就是聲明膨脹。實際證明，這種做法並不總是有助於事，少用這樣的對外聲明可能更有意義。（施彥整理編譯）

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