Süddeutsche Zeitung: Миру угрожает глубокая депрессия
16 марта 2009 г.
Финансовые рынки непоколебимо следуют сценарию тридцатых годов прошлого века. Следом за биржевым крахом, банковским кризисом и мировой рецессией возникает угроза глобальной валютной войны. Швейцарский национальный банк дал сигнал к ее началу. Швейцария атаковала собственную валюту. И это, мягко говоря, вселяет беспокойство.
Если не только государства с развивающейся экономикой в Восточной Европе, Азии и Латинской Америке мирятся с падением курсов собственных валют, но и впервые за многие годы крупный Центробанк осуществляет вмешательство на валютном рынке, значит погоня за самой дешевой валютой уже в полном разгаре. Всеми средствами хранители валют борются против резкого падения конъюнктуры и угрозы дефляции.
Но все напрасно. Уровень инфляции и учетных ставок повсюду на планете приближается к нулю. Таким образом, классическая денежная политика утратила свою эффективность. Поэтому резервные банки один за другим обращаются к альтернативной денежной политике. Сначала - в США, затем - в Великобритании и вот теперь - в Швейцарии.
Руководители центробанков скупают проблемные банковские займы, ипотеки и даже государственные облигации, они печатают все больше бумажных денег. И чтобы не возникало ни малейших сомнений в эффективности их стратегии, они прибегают к крайнему средству - девальвации. Проблема в том, что все не могут девальвировать свои валюты в одно и то же время.
Наибольшая опасность таится там, где произошло наибольшее повышение курсов валют, это - японская иена, американский доллар и швейцарский франк. У резервных банков растет искушение вмешаться. Если за этим последуют еще и протекционистские меры, то мы станем свидетелями краха глобализации. Если каждое национальное государство пойдет своим путем, и в моду войдут контроль над потоками капитала и торговые ограничения, то всему миру угрожает глубокая депрессия.
Подготовил Виктор Кирхмайер
Редактор: Вадим Шаталин