30 bewegte Jahre: Happy Birthday Dax!

Eingeführt wurde der Dax am 1. Juli 1988 von der Frankfurter Wertpapierbörse - der Vorgängerin der inzwischen ebenfalls im Dax gelisteten Deutschen Börse. Bis dahin hatten Banken, zum Beispiel die Commerzbank, sowie Medien wie die Börsenzeitung und die Frankfurter Allgemeine Zeitung die Entwicklung der Märkte in eigenen Indizes abgebildet.

war Frank Mella (Foto). Als Redakteur der Börsenzeitung hatte er vorher bereits einen anderen Index für sein Blatt entwickelt. Sein Verleger beauftragte ihn damit, sich einen Börsenindex für den Finanzplatz Deutschland auszudenken. Damit war der Dax geboren. Auch wenn er am 1. Juli 1988 seinen Einstand feierte - rechnerisch startet er am 30. Dezember 1987 bei einem Stand von 1000 Punkten.

Bis heute sind im Dax die Aktien der 30 größten und umsatzstärksten deutschen Unternehmen an der Frankfurter Börse gelistet. Er ist der bedeutendste deutsche Aktienindex und repräsentiert rund 80 Prozent der Marktkapitalisierung börsennotierter Aktiengesellschaften in Deutschland. 

Im Sekundentakt werden von 9 Uhr bis 17:30 Uhr die Dax-Werte anhand des elektronischen Handelssystem Xetra berechnet. Damit ist der Dax ein sogenannter Performance-Index - im Gegensatz zum Dow-Jones-Index für die US-Standardwerte, in dem die Aktien nicht gewichtet sind. Das Gewicht einer Aktie dort bemisst sich nach dem Anteil an der gesamten Kapitalisierung der im Index enthaltenen Werte.

Im Frühjahr 1994 wird der sogenannte DAX 100 eingeführt. Dieser Index solle die Wertentwicklung der 100 liquidesten Werte des Aktienmarkts spiegeln. Am 1996 kommt der MDax hinzu, der 70 mittelgroße Unternehmen abbildet. Er wird 2003 auf 50 Firmen verkleinert. Im selben Jahr löst der HDAX den DAX 100 ab. Heute gibt es noch den ÖkoDAX, den TecDax, den ShortDAX und viele weitere Segmente.

Wer richtig dauerhaft anlegte, darf sich heute über satte Gewinne freuen. Aber es gibt viele Auf und Abs im Laufe der letzten 30 Jahre. Den ersten schwarze Tag erlebt der Dax am 16. Oktober 1989. Damals bricht im Sog des Börsencrashs an der Wall Street auch der deutsche Index an einem Tag um rund 13 Prozent ein.

Den größten Börsengang in der Dax-Geschichte macht die Deutsche Telekom am 18.11.1996. Telekom-Chef Ron Sommer (Foto rechts) wirbt mit Erfolg, die Nachfrage nach T-Aktien übersteigt das Angebot um das Fünffache. Getrieben von der Euphorie will nun auch der "kleine Mann" sein Geld anlegen. So kann sich der Dax in den drei Jahren und drei Monaten nach dem Telekom-Börsendebüt fast verdreifachen.

Totale Euphorie herrscht am Parkett, als im März 1997 der Neue Markt für wachstumsstarke Technologiewerte eröffnet wird. Ein Boom an Börsengängen folgt, 1999 trauen sich 132 Firmen aufs Börsenparkett. (2017 waren es nur zwölf).

... treiben den Dax am 7. März 2000 auf ein Hoch von 8136,16 Punkten. Dann kommt der 11. September 2001: Nach den Terroranschlägen in den USA fällt der Dax um neun Prozent. Danach geht es meist weiter bergab. 2002 verzeichnet der Dax mit 44 Prozent den größten Jahresverlust bisher. Die Feierlaune ist erstmal vorbei.

Dann kommt es zu immer mehr ausufernden Verlusten und Skandalen bei den zuvor bejubelten Unternehmen des Neuen Marktes. Kurz nach der Jahrtausendwende verpufft auch die Begeisterung für Tech-Aktien und das Segment Neuer Markt wird am 21. März 2003 in aller Stille beerdigt.

Denn zu viele Anleger hatten sich die Finger verbrannt. Der Dax rutscht im März 2003 unter 2200 Punkte und notiert damit so niedrig wie im November 1995. Danach erholt sich die Weltwirtschaft und mit ihr wächst das Vertrauen in die Unternehmen. Aber es dauert bis Sommer 2007, bis der Dax den Rekord von über 8000 Punkten aus dem Jahr 2000 erreicht. Doch der Gipfelsturm endet in einen jähen Absturz.

Die Finanzkrise kommt mit Wucht, als am 15. September 2008 die US-Investmentbank Lehman Brothers pleite geht. Im Oktober 2008 folgt auch für den Dax ein schwarzer Tag auf den anderen. Am 9. März 2009 hat der Dax 56 Prozent seit dem Hoch vom 13. Juli 2007 eingebüßt. Kurz darauf wirft die US-Notenbank Fed die Notenpresse an - und es geht wieder bergauf.

Als die Europäische Zentralbank entscheidet, der Politik des billigen Geldes zu folgen, treibt das den Dax am 5. Juni 2014 erstmals über die 10.000-Punkte-Marke. Sie schiebt ihn weiter an, als sie am 22. Januar 2015 ebenfalls die Notenpresse anwirft. Der Dax klettert am 22. Januar 2015 auf über 10.400 Zähler. Den bislang höchsten Stand erreicht der Dax am 23. Januar 2018 mit über 13.596 Zählern.